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        前有俄羅斯今有巴西 新興市場加息如今100個基點起跳?

        2021-08-05 11:06:32 財聯社 

        財聯社(上海,編輯 瀟湘)訊,“通脹猛于虎也”——在美聯儲眼中只是“暫時性”的通貨膨脹,在全球諸多新興經濟體決策者的眼中,卻已成為眼下最為致命的經濟威脅。而他們如今所能做的,或許也僅剩下了加大升息力度這一條路。

        當地時間本周三(8月4日),巴西央行如市場預期般宣布將基準利率上調1個百分點,從4.25%提高至5.25%,整整100個基點的巨幅加息行動是該央行自2003年以來首次。

        在此之前,巴西央行曾連續三次加息,每次升幅為75個基點,這也令巴西央行如今成為了全球范圍內啟動緊縮措施最激進的央行之一,自3月份以來的累計加息幅度已達到325個基點。

        巴西央行在貨幣政策聲明中甚至承諾,9月21-22日的下次會議上還將再次加息100個基點。

        “在下一次會議上,委員會預計將進行同樣幅度的調整,未來政策步驟可能會調整到確保實現通脹目標,”巴西央行在政策聲明中寫道。

        受里拉下跌、干旱霜凍等惡劣天氣推高農作物和電力價格等因素影響,在截至今年7月的一年中,巴西通脹率已經高達8.59%。不少業內人士在決議前就曾預計,持續飆升的通脹將迫使巴西央行不得不加大加息力度。“在巴西,通脹驅動因素包括食品價格和干旱這種氣候危機的影響,”Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA拉美策略師Alejandro Cuadrado在利率決定公布前表示。

        對此,巴西央行貨幣政策委員會(Copom)周三最新指出,他們隨時準備將借貸成本提高到所謂的“中性”水平之上,以確保實現其2022年和2023年的通脹目標。其基本假設情景和風險平衡表明,政策利率的緊縮周期應達到高于中性水平的程度。

        巴西央行目前的基本假設情景預計今年的通脹率約為6.5%,明年為3.5%,2023年為3.2%。該情景假定今年年底和2022年全年的Selic利率為7.00%,2023年降至6.50%。

        Banco Inter首席經濟學家Rafaela Vitoria表示,巴西央行的聲明非常清楚地表明,其對通脹感到擔憂。通脹局面比預期要持久得多,特別是在服務部門,他們擔心2022年的通脹預期脫錨。

        新興市場加息如今紛紛100個基點起加?

        值得一提的是,巴西央行最新的大幅加息舉措,很容易令人聯想到兩周前的俄羅斯央行,后者在7月23日曾宣布將基準利率提升100個基點至6.5%。這一加息幅度也是俄羅斯自2014年盧布危機以來最大的一次。

        俄羅斯央行當時大舉加息100個基點的理由,同樣也是為了應對節節攀升的通脹。

        俄羅斯央行在7月決議中表示,根據預測該國經濟已經在二季度達到疫情前水平,但迅速增長的需求和產能擴張速度不足正在持續推升通脹?紤]到高通脹預期,風險平衡已經顯著轉向刺激通脹風險,并可能導致通脹長期偏離目標。

        俄羅斯央行對通脹的政策目標為4%,但該國CPI在今夏卻已邁入了“6時代”,算上7月100個基點的加息幅度,俄羅斯央行年內迄今也已加息四次,總計225個基點。

        而隨著巴西央行和俄羅斯央行加息力度在近期雙雙創下十余年之最,無疑也給全球金融市場的投資者敲響了警鐘——當新興市場央行加息的力度從原先的50或75個基點一加,轉變為如今的100個基點一變,發達經濟體就真的能完全無視同樣存在的通脹威脅嗎?

        事實上,部分發達經濟體本月就有極大概率將開啟加息大門。在本周早些時候新西蘭失業率降幅超預期后,目前市場已幾乎鐵定相信新西蘭聯儲將在8月18日加息25個基點,年底前還將再加息1到2次。韓國央行7月的會議紀要顯示也決策者似乎傾向于在8月加息,今年第四季度再加息一次。

        而在美聯儲這邊,在美聯儲內部講話極具話語權的二號人物克拉里達周三也已釋放了更為鷹派的信號,表示若經濟增長確實強勁,他樂意支持美聯儲在今年晚些時候宣布將開始縮減購債規模。他同時還預計,提高聯邦基金利率目標區間的必要條件將在2022年年底前得到滿足,從而為2023年將利率從近零水平首次提高鋪平道路。

        無論如何,愈演愈烈的加息風暴,距離席卷全球各大經濟體,或許真的已經不遠了。

        (責任編輯:王治強 HF013)
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