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    4個月新高!人民幣升破6.40,發生了什么?

    2021-10-20 08:03:38 每日經濟新聞 微信號 

      縱覽美元指數近月來走勢,可謂氣勢如虹,不過近一周情形出現變化,特別是10月19日,在岸、離岸人民幣對美元一路上漲,雙雙突破6.4關口。其中,離岸人民幣對美元匯率截至發稿升至6.3743,創下6月以來新高。

      中金宏觀指出,6月底以來,美元指數累計上升1.6%,然而人民幣匯率并未貶值,反而兌美元升值0.3%。在這背后,除了近期較強的出口之外,離岸與在岸人民幣外匯市場供給偏緊是重要的推動因素。

      上月末,國家外匯局發布的《2021年上半年中國國際收支報告》指出,人民幣匯率彈性增強。2020年以來,人民幣對美元匯率隨環境變化及時調整,有效釋放升貶值壓力,沒有形成持續較強的單邊預期,有助于發揮調節國際收支的自動穩定器作用。

      2021年下半年,全球疫情仍將不斷演變,世界經濟金融運行中的不穩定不確定因素依然較多。但我國經濟基本面長期向好,全面深化改革開放持續推進,人民幣匯率彈性增強并保持基本穩定,繼續為國際收支平衡奠 定堅實基礎。預計經常賬戶順差仍將處于合理區間,跨境資本流動有望延 續有進有出、總體均衡的發展態勢。

      人民幣對美元匯率升破6.4 截圖來源:Wind

      離岸人民幣對美元匯率升破6.4 截圖來源:Wind

      反觀美元,自美聯儲5月下旬公布上月議息會議紀要以來,美元掉頭向上,一路趕超,令其他資產連連承壓。

      五月下旬以來,美元指數一路高漲 截圖來源:Wind

      4月會議紀要顯示,美國經濟活動的強勁復蘇將引發收緊貨幣政策的討論,這是美聯儲首次發出這一明確信號。

      得益于疫苗接種推進、紓困計劃實施以及超寬松貨幣政策,美國經濟一度以快于預期的速度復蘇。伴隨著大宗商品價格上漲,美國通脹指標持續攀升,5月以來,市場預計美聯儲有可能提前收緊銀根,逐步縮減每月資產購買規;蛘{高聯邦基金利率目標區間。

      在此期間,美國財政部長耶倫也表示,加息對美國經濟和美聯儲都是“利好”。隨后美國的通脹指數以2008年夏季以來的最快速度加速,這令市場恐慌并提振美元。

      美國的通脹指數飆升 截圖來源:Wind

      不少經濟學家認為,今年以來,美國通脹風險比過去20年都嚴重,美聯儲在2022年提前加息的可能性不斷增大。得益于此,美元一路持續上揚。美元指數從5月25日的89.6685波動上升至10月12日的94.5196,特別是第三季度單季漲幅達2.06%。

      在今年7月份,中國銀行(601988,股吧)廣東省分行王剛曾分析,在美國消費者物價指數(CPI)暴漲的推動下,美元兌所有主要貨幣大幅走高。投資者顯然在等待美聯儲主席鮑威爾的指引,如果他淡化CPI,美元將回吐漲幅,但如果他暗示縮減購債規模即將到來,美元可能迅速走高。英鎊/美元在短期內的看跌潛力增加。

      8月,阿富汗地區形勢的突變進一步推升了市場的避險情緒。在市場風險情緒惡化的情況下,美元避險屬性凸現,風險資產受到打壓。

      9月,在最新一期議息會議上,美聯儲表示,如果經濟進展普遍如預期,可能很快就會放慢資產購買的步伐。此外,美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾補充說,大流行時期的資產購買可能在2022年年中完全停止。隨著2022年加息的傾向越來越大,這繼續對美元起到推動作用。

      10月,美國非農就業數據令市場相當失望,原因是美國9月只增加19.4萬,遠低于期值50萬。失業率收縮至4.8%,但原因在于就業參與率收縮至61.6%。繼此消息后,美元面臨拋壓。

      記者|張壽林

      編輯|程鵬 廖丹 王嘉琦

      校對|段煉

      封面圖片來源:視覺中國(000681,股吧)

    本文首發于微信公眾號:每日經濟新聞(博客,微博)。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

    (責任編輯:董云龍 )
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